Baltic Sea Properties AS BALT

Halvårsrapporten for 2026 viser en solid operasjonell utvikling for Baltic Sea Properties AS, preget av en betydelig økning i rapportert overskudd sammenlignet med første halvår 2025. Dette skyldes i stor grad positive urealiserte verdiforandringer på eiendomsporteføljen (mEUR 2,87), til tross for noe lavere leieinntekter grunnet midlertidig lediggang i Vilnius East. Selskapet rapporterer en EBITDA på mEUR 3,08 med en margin på 68,4 %. Finansiell stabilitet opprettholdes med en LTV på 51,1 % og komfortabelt rom i låneavtalene (covenants). Selskapet innfører nå EPRA-mål for bedre sammenlignbarhet og har gjennomført betydelige aksjetilbakukjøp med stor rabatt til NAV.

Baltic Sea Properties AS leverte 2025 med leieinntekter opp 8,7% til EUR 9,0m, EBITDA EUR 6,35m (+4,8%) og inntekt fra eiendomsforvaltning (IFPM) opp 34% til EUR 3,3m, drevet av ferdigstilte utviklingsprosjekter, KPI-justeringer og lavere finanskostnader. NAV steg til EUR 56,7m (NOK 77,25 per aksje) med totalavkastning 9,1% i EUR, mens utbyttet økte til NOK 2,00 per aksje. Netto LTV er redusert til 46,4% og gjeldens løpetid forlenget til 4,0 år, men rentesikringen er lav (~16% etter ny swap) og mezzanine-gjeld løper til 9,3%. Ledigheten økte fra 0% til 4% etter at Vilnius East gikk fra master lease til multi-tenant, og styret har godkjent tilbakekjøp av aksjer da kursen (NOK 46,70) er langt under NAV.

Halvårsrapporten for 2025 viser en solid økonomisk utvikling for Baltic Sea Properties AS med økt leieinntekt og EBITDA. Leieinntektene steg med 11 % til mEUR 4,60, drevet av KPI-indeksering og nye prosjekter. EBITDA økte med 11 % til mEUR 3,29, og inntekter fra eiendomsdrift (IFPM) steg kraftig med 57 % til mEUR 1,66. Selskapet opprettholder en stabil utbyttekapasitet med et godkjent utbytte på NOK 2,00 per aksje. Porteføljen viser en moderat verdiøkning på mEUR 0,49, og selskapet har en sunn likviditet med en netto LTV på 46,69 % og en forbedret rentedekning (ICR) på 2,27.

Årsrapporten for 2024 viser en solid finansiell prestasjon for Baltic Sea Properties AS, et eiendomsselskap i Baltikum med fokus på logistikk, industri og næringseiendom. Selskapet rapporterer om en styrket kapitalposisjon etter en kapitalinnhenting på 98,4 millioner NOK, og har opprettholdt stabile utbytter (1,75 NOK per aksje). Porteføljen har en 100 % utleiegrad, og selskapet har fullført viktige prosjekter som Liepų Parkas i januar 2025. Netto eiendomsverdi (NAV) per aksje økte til 72,52 NOK i 2024, til tross for utvanning som følge av nye aksjeutstedelser.

Halvårsrapporten for 2024 viser en solid finansiell utvikling for Baltic Sea Properties AS med en økning i både inntekt og overskudd sammenlignet med første halvår 2023. Selskapet rapporterer et overskudd på 25,2 millioner NOK (2,2 millioner EUR), en betydelig økning fra 13,7 millioner NOK året før. Til tross for et utfordrende makroøkonomisk miljø med høye renter og inflasjon, har selskapet opprettholdt en sunn finansiell posisjon med en redusert LTV (Loan-to-Value) på 54,12 % og en økning i netto aktivaverdi (NAV) til 49,85 millioner EUR. Selskapet har også gjennomført en vellykket kapitalinnhenting på 98 millioner NOK, noe som gir økt fleksibilitet for fremtidige utviklingsprosjekter.

Årsrapporten for 2023 viser en solid finansiell posisjon for Baltic Sea Properties AS med en økning i leieinntekter på 16 % i fjerde kvartal. Selskapet har en diversifisert portefølje innen logistikk, industri og næringseiendom i Baltikum. Til tross for høyere renter og finansielle kostnader i 2023, har selskapet opprettholdt en stabil kontantstrøm og en beleggsprosent på 100 %. Selskapet har nylig annonsert to nye utviklingsprosjekter for internasjonale selskaper (Rhenus og ESO) og har startet en prosess for å utforske vekstmuligheter, støttet av hovedaksjonærene.

Halvårsrapporten for 2023 viser en stabil drift i et utfordrende makroøkonomisk miljø preget av høyere renter og inflasjon. Selskapet rapporterer en betydelig økning i leieinntekter på 24 % sammenlignet med første halvår 2022, drevet av nye investeringer og KPI-justeringer. Resultatet før skatt er på 13,7 millioner NOK, noe som er lavere enn i samme periode i 2022 (47,0 millioner NOK), hovedsakelig grunnet lavere verdier på finansielle instrumenter og endringer i eiendomsverdier. Selskapet har opprettholdt en disiplinert kapitalstruktur med en LTV (Loan to Value) på 60,1 %.

Årsrapporten for 2022 viser en solid vekst for Baltic Sea Properties AS, et eiendomsselskap i Baltikum, med en økning i porteføljeverdien på 32 % til 104,7 mEUR. Selskapet har gjennomført tre store utviklingsprosjekter og diversifisert porteføljen gjennom oppkjøp av Grandus Shopping Centre. Selskapet har også gjennomført en vellykket refinansiering av låneporteføljen i juli 2022, noe som har forbedret kontantstrømmen og redusert refinansieringsrisiko. For første gang rapporterer selskapet i henhold til IFRS, noe som skal øke gjennomsiktigheten for investorer. Selskapet opprettholder en sunn kapitalstruktur med en LTV (Loan-to-Value) på 53,96 % (ekskludert mezzanine og selgerkreditt), som er under målet på 60 %.

Halvårsrapporten for 2022 viser en stabil drift for Baltic Sea Properties AS i det baltiske eiendomsmarkedet. Selskapet har styrket porteføljen gjennom oppkjøpet av Grandus Shopping Centre og har flere utbyggingsprosjekter med overlevering planlagt i Q3 2022. Netto aktivaverdi (NAV) økte med 4,03 % (6,83 % justert for utbytte) i første halvår 2022. Til tross for et krevende makroøkonomisk klima med høy inflasjon og økte renter, opprettholder selskapet en fokus på langsiktig verdivekst og bærekraftige investeringer i logistikk- og industrisegmenter.

Årsrapporten for 2021 viser en betydelig vekst i porteføljeverdi og en styrket finansiell stilling for Baltic Sea Properties AS. Selskapet rapporterer en økning i verdijustert egenkapital (NAV) på 18 % i 2021, og 21 % inkludert utbytte. Driftsinntektene økte til MNOK 68,4 millioner, primært drevet av økte leieinntekter fra nye eiendomskjøp i Q2 2021. Selskapet har gjennomført en strategisk restrukturering med salg av eiendeler utenfor kjerneområdene, refinansiering av gjeld til bedre vilkår (20 års løpetid), og investeringer i nye prosjekter i Litauen. Til tross for usikkerhet knyttet til krigen i Ukraina, opprettholder ledelsen vekstambisjonene.

Halvårsrapporten for 2021 viser en positiv utvikling for Baltic Sea Properties AS, et eiendomsselskap i Baltikum. Selskapet rapporterer om økt momentum i inntekter fra eiendomsdrift og en forbedret netto aktivaverdi (NAV) på ca. 18 % (22 % justert for utbytte). Selskapet har gjennomført betydelige transaksjoner i andre kvartal, inkludert oppkjøp av Klaipeda Business Park og flere strategiske salg. Finansieringen er styrket gjennom refinansiering med Luminor og nedbetaling av 37,7 mill. NOK i mezzaninfinansiering. Selskapet har også utbetalt et utbytte på 10 mill. NOK til aksjonærene.

Årsrapport 2020 for et norsk eiendomsselskap med portefølje innen handel, logistikk og industri i Litauen. Driftsinntektene økte til MNOK 63,4 (55,0), og driftsresultatet snudde til +MNOK 43,3 fra -MNOK 22,7, hjulpet av salgsgevinst på MNOK 29,3 (mot nedskrivninger på MNOK 38,3 i 2019); resultat etter skatt ble +MNOK 14,8. Selskapet solgte 13 butikkeiendommer i november 2020 og signerte i mars 2021 bindende term-sheet med Luminor om refinansiering av datterselskapenes banklån, som gjør det mulig å innfri det kortsiktige brolånet på MNOK 53,6 (10 % rente). Kortsiktig gjeld på MNOK 247 mot egenkapital MNOK 207 og kontanter MNOK 38,9; ingen utbytte foreslått for 2020.

Halvårsrapporten for 2020 viser en bedring i resultat og porteføljeverdi til tross for utfordringer knyttet til Covid-19. Selskapet har levert to nye logistikkterminaler i Vilnius (Delamode og Oribalt) og sikret en ny langsiktig leietaker i industrisegmentet (Adax AS). Porteføljen har en estimert markedsverdi på MNOK 813 millioner, en betydelig økning fra 2019, delvis drevet av svakere norsk krone mot euro.

Årsrapporten for 2019 viser et betydelig fall i både driftsinntekter og resultat sammenlignet med 2018. Konsernet hadde et negativt årsresultat på MNOK -40,8 millioner, primært drevet av en nedskrivning på MNOK 38,3 millioner grunnet utløp av en stor leiekontrakt med Norfa. Driftsinntektene falt fra MNOK 75,5 millioner i 2018 til MNOK 55,0 millioner i 2019. Selskapet gjennomførte en kapitalforhøyelse på MNOK 48,0 millioner i første kvartal 2020 for å styrke egenkapitalen etter det negative resultatet. Rapporten belyser også betydelig usikkerhet knyttet til COVID-19-pandemien og en kritisk likviditetssituasjon hvor selskapet mangler arbeidskapital til å betale tilbake et kortsiktig brolån som forfaller i januar 2021.

Halvårsrapporten for 2019 viser et betydelig fall i både driftsinntekter og resultat sammenlignet med første halvår 2018. Dette skyldes primært utløpet av en 'barehouse'-kontrakt i dagligvareporteføljen, som førte til en nedjustering av leien på ca. 45 %. Selskapet har imidlertidi redusert sin belåningsgrad til 63,9 % og oppnådd 100 % rente sikring. Porteføljen er verdsatt til ca. 591,5 MNOK.

Årsrapporten for 2018 viser en stabil drift for Baltic Sea Properties AS, et eiendomsselskap i Baltikum med fokus på handel, logistikk og industri. Selskapet rapporterte en økning i driftsinntekter til MNOK 75,5 millioner (2017: MNOK 70,1 millioner). Til tross for et positivt driftsresultat (EBITDA) på MNOK 65 millioner, endte året med et nettoresultat på MNOK -0,5 millioner, primært på grunn av betydelige avskrivninger og nedskrivninger på eiendomsporteføljen (netto nedskrivning på MNOK 33,8 millioner). Selskapet har gjennomført en vellykket kapitalforhøyelse på MNOK 48 millioner i januar 2019 og har sikret langsiktig refinansiering av dagligvareporteføljen.

Halvårsrapporten for 2018 viser en portefølje med en samlet markedsverdi på ca. MNOK 618 millioner og en netto yield på 11 %. Selskapet rapporterer økte driftsinntekter på MNOK 37,2 millioner (opp fra MNOK 34,8 millioner i 1H 2017), hovedsakelig drevet av en ny logistikkterminal. EBITDA er opp til MNOK 32,5 millioner, men resultatet før skatt er betydelig lavere enn i fjor (MNOK 10,7 millioner mot MNOK 16,0 millioner) grunnet nedskrivninger på MNOK 6,9 millioner i andre kvartal. Selskapet står overfor utfordringer med forlengelse av leieavtaler i dagligvareporteføljen (Norfa), hvor det forventes en nedjustering i leien på ca. 40 % fra 2019.

Halvårsrapporten for 2018 viser en portefølje i Litauen med en samlet markedsverdi på ca. MNOK 618 millioner. Selskapet rapporterer en økning i driftsinntekter til MNOK 37,2 millioner (opp fra MNOK 34,8 millioner i 1H 2017), primært drevet av en ny logistikkterminal. Resultatet før skatt er på MNOK 10,7 millioner, en betydelig nedgang fra MNOK 16,0 millioner i fjor, hovedsakelig grunnet nedskrivninger på MNOK 6,9 millioner i andre kvartal. Selskapet har en belåningsgrad på 68,17 % og en gjennomsnittlig rentekostnad på 2,50 %.

Årsrapporten for 2017 viser et selskap med en portefølje i Baltikum som opplever betydelig usikkerhet knyttet til sin største leietaker, Norfa. Selskapet rapporterte et negativt årsresultat på MNOK -7,2 millioner i 2017, primært på grunn av nedskrivninger på MNOK 41,8 millioner i retail-porteføljen. EBITDA viste imidlertid en kraftig vekst fra MNOK 42,8 millioner i 2016 til MNOK 60,6 millioner i 2017, drevet av ny logistikkterminal og økte forvaltningsinntekter. Selskapet planlegger betydelige investeringer for å oppgradere eksisterende eiendommer og utvikle nye prosjekter, noe som medfører et behov for kapitalutvidelse.